Analysis of the impact of state-owned banks on the sustainability of public finances

Abstract

This paper aims to provide a retrospective assessment of Ukraine’s state policy concerning state-owned banks and evaluate their impact on the sustainability of Ukraine’s public finances. The research methodology employs an empirical study of the cash flow of public funds to state-owned banks and the reverse cash flow to determine the impact of the activity and stability of public finances. The cash flow to state-owned banks includes the expenditure of public funds for the creation of authorised capital during the establishment of state-owned banks, the acquisition of shares in operating commercial banks, additional capitalisation of state-owned banks, etc. The reverse cash flow comprises dividends paid based on the performance of state-owned banks, as well as revenue generated for public funds through the sale of shares (privatisation) of state-owned banks. This study highlights the costs associated with recapitalising state-owned banks. These costs disrupt the stability of public finances, create additional debt dependency for Ukraine, impose an additional burden on public finances, and lead to structural changes that reduce funding for social spending. As a result, Ukrainian taxpayers are financing the inefficient activities of state-owned banks while experiencing reduced investments in education, healthcare, social protection, environmental protection, and other essential areas.

Ця стаття має на меті надати ретроспективну оцінку державної політики України щодо державних банків та оцінити їх вплив на стійкість державних фінансів України. Методологія дослідження використовує емпіричне дослідження грошового потоку державних коштів до державних банків та зворотного грошового потоку для визначення впливу діяльності та стабільності державних фінансів. Грошовий потік до державних банків включає витрати державних коштів на створення статутного капіталу під час створення державних банків, придбання акцій діючих комерційних банків, докапіталізацію державних банків тощо. грошовий потік включає дивіденди, виплачені за результатами діяльності державних банків, а також доходи, отримані в державні кошти від продажу акцій (приватизації) державних банків. Це дослідження висвітлює витрати, пов’язані з рекапіталізацією державних банків. Ці витрати порушують стабільність державних фінансів, створюють додаткову боргову залежність України, накладають додатковий тягар на державні фінанси та призводять до структурних змін, які зменшують фінансування соціальних видатків. Як наслідок, українські платники податків фінансують неефективну діяльність державних банків, відчуваючи при цьому скорочення інвестицій в освіту, охорону здоров’я, соціальний захист, охорону навколишнього середовища та інші важливі сфери.